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Fiducies de placement immobilier (FPI)
Les
FPI sont conçues à l’intention du petit investisseur tenté par
l’immobilier, mais qui n’a pas les moyens d’assumer les coûts élevés de
l’investissement direct. Une FPI met en commun l’argent versé par les
actionnaires aux fins d’investissement dans un portefeuille diversifié de
biens immobiliers, selon la même manière utilisée par un fonds commun de
placement qui affecte l’argent des actionnaires à la souscription
d’actions. Les actions d’intérêt bénéficiaire dans les fiducies sont
négociées comme des actions ordinaires et la majorité d’entre elles sont
cotées dans les grandes bourses ou négociées sur le marché hors-cote. De
nombreux investisseurs avaient subi des pertes importantes au début et
vers le milieu des années 70. La construction excédentaire, l’escalade des
taux d’intérêt et la médiocrité de la gestion ont alors provoqué
l’effondrement du marché immobilier. Les emprunteurs n’ayant pas honoré
leurs dettes, les FPI fortement endettées ont été forcées de saisir des
biens dont la vente était impossible. Plusieurs FPI se sont retrouvées en
faillite, fusionnées ou hors des affaires. Les fiducies gérées avec
prudence qui ont survécu sont aujourd’hui de solides organisations et
l’investissement dans les FPI est une option viable.
Pour une somme de 2 000 $ ou de 3 000 $, un lot de 100 actions d’une FPI
fait d’un investisseur un copropriétaire ou le financier de certains biens
de premier ordre dans le secteur de l’immobilier commercial, industriel ou
résidentiel. De par la loi, ces fiducies sont obligées de verser à leurs
actionnaires au moins 95% des bénéfices d’exploitation de chaque année
sous forme de dividendes, ce qui se traduit par des rendements
relativement élevés pour l’investisseur. Les placements des FPI sont
également dotés d’un potentiel de plus-value du capital. Il existe trois
types de FPI. Les droits de propriété fiduciaire autorisent l’achat de
biens producteurs de revenu, les FPI-hypothèques prêtent de l’argent aux
promoteurs, et les FPI hybrides possèdent non seulement des biens mais
consentent des prêts. L’une des caractéristiques les plus importantes
d’une FPI est qu’il s’agit d’un placement liquide dans le cadre d’un titre
traditionnellement illiquide. L’investissement dans l’immobilier,
directement ou par le biais d’une société en commandite, signifie
d’habitude que le capital de l’investisseur sera bloqué pendant de
nombreuses années. Par ailleurs, la personne qui investit dans une FPI n’a
pas à débourser les frais d’acquisition et de gestion élevés qui sont liés
aux investissements dans des sociétés en commandite.
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